Cégeladás és cégértékesítés. Átgondolt felkészülés, követhető folyamat.

Cégértékesítés tulajdonosi szemmel

Cégeladás: először a célt, utána a vevőt érdemes meghatározni.

Egy működő vállalkozás eladása több egy hirdetés feladásánál. A vevő azt vizsgálja, mekkora eredményt tud átvenni, milyen kockázatokat vállal, és mennyi további pénzre lesz szükség a működéshez. Az eladónak közben a vételár mellett a fizetés ütemezéséről, a vállalt felelősségről és a saját későbbi szerepéről is döntenie kell.

Az Intrinsic pénzügyi és tranzakciós tanácsadása az értékeléstől az eladási stratégia kialakításán át a tárgyalások pénzügyi támogatásáig kapcsolódhat a folyamathoz. Egyetlen szakaszra is kérhet segítséget. A szerződéses feladatkört, az átadandó anyagokat és a díjazást előre rögzítjük.

Az eladás menete · Szükséges dokumentumok · Időzítés és díjazás

A cégeladás menete: a felkészüléstől a zárásig

1. Tulajdonosi cél és eladhatóság

Teljes kiszállást, részleges értékesítést vagy fokozatos átadást szeretne? Mikor lenne megfelelő a váltás, és mennyi ideig vállalna szerepet utána? Generációváltás, új üzleti terv vagy egy kéretlen vevői ajánlat egyaránt indokolhatja a lehetőségek áttekintését. A működő cég értékesítése más feladat, mint egy tevékenység nélküli társaság tulajdonosváltása vagy egy eszköz eladása.

2. Cégértékelés és értéknövelési feladatok

A cégértékelés tisztázza a fenntartható eredményt, az értéksávot és annak feltételeit. Ezután különválasztjuk a gyorsan rendezhető hiányosságokat és a hosszabb fejlesztést igénylő kérdéseket. Egy lejárt követelés, dokumentálatlan tulajdonosi feladat vagy rendezetlen főkönyvi tétel más beavatkozást kíván, mint egy tartós ügyfélfüggés. A cégérték növelésének célja igazolható üzleti javulás, nem a számok szebb bemutatása.

3. Eladási stratégia, bemutató és vevőkeresés

Más érvekre és információkra lehet szüksége egy iparági vevőnek, egy magánbefektetőnek vagy egy pénzügyi befektetőnek. A stratégiában rögzítjük a megkeresendő vevők körét és kiválasztásuk üzleti indokát. Anonim rövid bemutató, majd megfelelő titoktartási feltételek mellett részletesebb információs anyag készülhet. Nem minden érdeklődő kap automatikusan ügyféllistát vagy üzleti titkot.

4. Ajánlatok összehasonlítása és tárgyalás

A legnagyobb címszám nem feltétlenül a legjobb ajánlat. Összevetjük a vállalatértéket, a nettó adósság kezelését, a működőtőke-elvárást, a halasztott vagy feltételes kifizetést és a tulajdonosi átadás terhét. A vállalatérték és a tényleges vételár különbsége már az indikatív ajánlatoknál számít.

5. Átvilágítás és szerződéses feltételek

A pénzügyi átvilágításban az eredmény megismételhetőségét, a mérlegtételek minőségét és az ajánlat feltételezéseit ellenőrzi a vevő. A tanácsadói munka az adatszoba előkészítését, a pénzügyi kérdések megválaszolását és az eltérések rendezését segítheti. A jogi és adózási feladatokat az adott szakterület szakértőivel kell összehangolni; az Intrinsic pénzügyi közreműködése nem helyettesíti ezeket.

6. Zárás és átadás

Az aláírás és a zárás külön időpont lehet. Követni kell a teljesítendő feltételeket, az elszámolási mechanizmust és a feladatátadás ütemét. A vételár utólagos korrekciója vagy egy eredményhez kötött kifizetés később is pénzügyi egyeztetést igényelhet. Ezért már a tárgyalásokon érdemes tisztázni, ki és milyen adatokból állapítja meg a teljesítést.

Milyen dokumentumokkal érdemes elindulni?

Elsőként az elmúlt 3–5 év mérlege, eredménykimutatása és kiegészítő melléklete, az aktuális év vezetői számai, valamint egy rövid tulajdonosi helyzetkép adhat kiindulópontot. A következő körben főkönyvi kivonat, vevő- és szállítókorosítás, készletlista, hitel- és lízingszerződések, ügyfélkoncentráció, létszám és főbb üzleti szerződések is szükségesek lehetnek.

Nem kell az első kapcsolatfelvételhez teljes adatszobát készítenie. Előbb a célt és a bizalmas adatátadás rendjét tisztázzuk. Részletesebb feladatlistát az eladási felkészülésről szóló útmutatóban és a pénzügyi átvilágítás és adatszoba elemzésében talál.

Három hiba, amely gyengítheti a tárgyalási helyzetet

• Az irányár kizárólag árbevételből vagy egy másik cég hirdetési árából indul ki, az eredmény és az adósság vizsgálata nélkül.
• A tulajdonos minden vevőnek túl korán átad érzékeny adatokat, miközben még nem tisztázta a vevő szándékát és finanszírozását.
• A felek csak a fő vételárról beszélnek, a működőtőke, a garanciák és a tulajdonosi átadás feltételeit későbbre hagyják.

Gyakorlati kérdések a cégértékesítés előtt

Konzultációt kérek

Az első egyeztetésen a tulajdonosi célt, az időzítést és a szükséges munkaszakaszt tisztázzuk. Részletes pénzügyi adatokat egyeztetett keretek között adjon át.